Verluste der Vergangenheit

Gläubiger und Investoren

Für die meisten Fans ist die Beziehung zu ihrem Verein eine Angelegenheit für das ganze Leben. Etwas Unverbrüchliches. "Blau-weiße Hertha, du bist unser Sportverein, du wirst es für immer sein", singen die Herthaner, es ist zugleich Versprechen und Rückversicherung einer Identität, die sich nicht von sportlichem Erfolg abhängig macht, weil sie tiefer geht. Bei mir hingegen ist in den letzten Jahren etwas passiert. Ich habe mich von Hertha BSC entfremdet. Im Jahr 2000 kam ich nach Berlin, da war ich schon Fan des Hauptstadtclubs. 20 Jahre lang hat der Fußball mein Leben stark geprägt, seit 2004 habe ich mitgeschrieben.

Als neulich aber ein neuer Vereinspräsident gewählt wurde, war ich zwar interessiert, ich hätte auch gern abgestimmt (ich hätte auch Kay Bernstein gewählt), aber da hatte ich meinen Mitgliedsausweis schon zurückgegeben. Der Bruch kam mit dem Mann, der zuletzt wieder stark in den Schlagzeilen war. Ich konnte mich nicht als Fan eines Clubs sehen, der zu zwei Dritteln Lars Windhorst gehört, noch dazu in einer finanziellen Konstruktion, mit der die 50+1-Regel so umgangen wurde, dass man sich erst recht (und, wie wir inzwischen wissen: schnulzenhaft-schäbig) darin verstricken musste.

Windhorst ist für mich eine Verkörperung des heutigen Kapitalismus, an der man alle dessen negativen Züge wie in einer Karikatur erkennen kann: ein Mann, der keine andere Produktivität vorzuweisen hat, als dass er Geld zirkulieren lässt, von dem systematisch unklar bleiben muss, ob es überhaupt existiert, und ob es aus zulässigen Quellen kommt. Ein Mann, der das Wirtschaften auf Kredit zu seinem Prinzip gemacht hat, ein Proponent eines virtuellen Reichtums, von dem er selber zwar ganz gut leben kann, von dem aber aus Prinzip verschleiert werden muss, wie er wirklich wirtschaftet.

Bei Hertha hatte Windhorst dann das Pech, das er mit seinem Unvermögen auch verdient hat. Er hat vom Fußball keinen Schimmer, brachte aber trotzdem in der Transferperiode vor Corona den Verein so durcheinander, dass damals kräftig eingekauft wurde. Wir wissen, dass das letzlich nur ungefähr ein Viertel der insgesamt investierten 374 Millionen betraf. Der Rest versickerte.

Kay Bernstein steht nun vor der schwierigen Aufgabe, dass er sich einerseits Einblick in die Bücher verschaffen muss. Er darf aber gleichzeitig die Liquidität und Kreditwürdigkeit von Hertha BSC nicht gefährden. Wir werden also wohl nie erfahren, wie es kommen konnte, dass die Corona-Verluste unter Ingo Schiller im Vergleich zu anderen Bundesligisten mit ähnlichen Kennzahlen so erstaunlich hoch ausfielen. Er wird auch besser das Fass nicht mehr aufmachen, in dem die Hertha nach den Ende des KKR-Engagements (und vor dem Einstieg von Tennor) zu finden wäre. Denn da würde man vermutlich feststellen, dass Ingo Schiller damals im Grunde nehmen musste, wer immer sich gerade anbot. Aus blanker Not.

Das sind aber alles Umstände, die besser unter dem Teppich bleiben in einer Situation, in der nun ja jemand die Anteile von Tennor kaufen soll. Hertha kann sich wohl nicht noch einmal auf Kredit aus einem Investoren-Deal herauskaufen wie damals bei KKR. Trotzdem wäre es am besten, wenn Windhorst durch ein seriöses Engagement ersetzt würde. Doch woher soll das kommen?

Es hat auch mit der Geschichte der Stadt zu tun, dass in Berlin selbst kaum Strukturen einer seriösen finanziellen Potenz zu finden sind. Es gibt ein paar Neureiche, die den Immobilienmarkt verwüsten, mit denen will man auch nichts zu tun haben. Hertha hat in seiner Antwort auf die "Trennung" durch Windhorst einen kleinen Hinweis auf die Kompliziertheit der Situation platziert: es geht ja im Grunde nicht um Windhorst, sondern um das Geflecht aus "Investoren und Gläubigern", in dem er operiert. Darin könnte allerdings auch eine Chance liegen, denn möglicherweise ist es für die aktuelle Geschäftslage von Tennor eben doch besser, Hertha notfalls auch zu einem deutlich geringeren Betrag als 374 Millionen aus den Büchern zu bekommen. Denn in den Büchern steht dort ja eben nicht der lukrative europäische Player, den Windhorst meinte, herbeizaubern zu können.

Sondern ein Bundesligist, der sich unter Fredi Bobic mit den Krümeln am Transfermarkt bescheiden muss, und der unter dem neuen Trainer Sandro Schwarz derzeit Babyschritte zu ein wenig Konstanz in der unteren Tabellenzone macht. Mit einer Mannschaft, mit der ich leider überhaupt nichts anfangen kann. Dass aus den zehner Jahren gerade einmal der Vertragsabarbeiter Marvin Plattenhardt und sein Positionsrivale Maxi Mittelstädt als leicht erkennbare Blauweiße geblieben sind, während Arne Maier oder Jordan Torunarigha das Weite suchen mussten, macht eine neue Begeisterung für Hertha nicht leichter. Immerhin spüre ich, dass ich doch neugierig bin, ob sich eine Lösung findet, mit der die Causa Windhorst (für mich auch: die Causa Ingo Schiller, an dessen Hinterlassenschaft Hertha noch eine Weile nagen wird müssen) zu einem Abschluss käme. Eine zweite Liebe kann ja unter Umständen schöner sein als die erste.

Schubumkehr

Die erste Länderspielpause der Saison habe ich in den vergangenen Jahren traditionell in Toronto beim Filmfestival verbracht. Das Heimkommen danach war immer auch verbunden mit der Freude darauf, dass es mit dem Fußball nun endlich richtig losgehen kann. Dieses Jahr bin ich nicht nach Kanada gefahren, auf das kommende Wochenende, wenn es richtig losgeht, freue ich mich trotzdem, zumal sowohl Hertha wie Arsenal gerade Schlusslichter in der Tabelle sind, also endlich loslegen sollten.

Heute will ich mir noch ein paar grundsätzlichere Gedanken über den Stand bei Hertha machen. Der Investor Lars Windhorst bzw. eine seiner vielen Gesellschaften hat ja Mitte August eine weitere Rate an Hertha überwiesen, durch die insgesamt 374 Millionen Euro ist er nun im Besitz von zwei Dritteln der eigens dafür eingerichteten Zweckgesellschaft, die es Hertha erlaubt, sich um die 50+1-Regel in der Bundesliga nicht zu kümmern. Mit einem Wort: Hertha hat den großen Schub nun schon erhalten. Was ist damit geschehen?

Wir müssen uns insgesamt drei Transfersaisonen anschauen, um das in eine Perspektive zu setzen. Dabei wird eine klare Tendenz erkennbar werden. Das erste Windhorst-Fenster war das im Winter 19/20, also knapp vor Corona. Jürgen Klinsmann war damals Trainer. Es war das Fenster im Zeichen der Parole vom Big City Club: Cunha, Piatek und Ascasibar kamen, Tousart wurde verpflichtet, blieb aber noch eine Halbsaison in Frankreich. Lukebakio war im Sommer davor gekommen, diese Verpflichtung entsprach aber im wesentlichen dem Abgang von Lazaro, jedenfalls in den Büchern.

Hertha erregte damals Aufsehen, denn in diesen Dimensionen investiert in der Bundesliga nicht so schnell ein Club. Ein halbes Jahr später, im ersten Corona-Sommer und absehbarer Weise vor einem Jahr der leeren Stadien, war die Offensive schon deutlich gebremst: Cordoba, Schwolow und Zeefuik waren die wesentlichen Neuzugänge, Duda ging nach Köln, insgesamt gab Hertha netto gut 20 Millionen aus.

Das neulich geschlossene Transferfenster weist schließlich sogar ein Plus auf: Hertha hat erfolgreich verkauft (Cordoba und Cunha jeweils mit einem Plus jedenfalls bei dem reinen Ablösesummen). Und hat bescheiden eingekauft: Serdar mit acht und Richter mit sieben Millionen sind die größten Posten, ich beziehe mich dabei immer auf die Abgaben der Seite Transfermarkt.

Für die sportliche Perspektive ist nun die Frage entscheidend: Ist es Hertha gelungen, mit den 374 Millionen einige transformierende Spieler zu holen, die den Kader so verbessern, dass sie eine ganze Mannschaft mitziehen können, die einem Trainer erlauben, Spielformen zu entwickeln, die einfach das Niveau heben?

Cunha, von dem man das unter Umständen behaupten hätte können, ist ja schon wieder weg, war in Berlin als mannschaftsdienlicher Spieler aber auch gar nicht ganz angekommen. Ansonsten muss die Frage mit Nein beantwortet werden.

Allerdings bedarf es einer Einschränkung: Es war immer klar, dass die 374 Millionen nicht nur in den Kader fließen würden. Hertha hatte ja einige Verbindlichkeiten, als Windhorst auftauchte. Dazu kommen die Verluste aus den Corona-Monaten, auch dieses Jahr wird noch eher nicht normal sein. Setzen wir dafür einfach einmal sehr stark über den Daumen zwei Posten: 100 Millionen für Altlasten, 100 Millionen für Corona-Defizite. Das mit Corona war natürlich kairologisches Pech. Aber es bleiben trotzdem theoretisch rund 170 Millionen für den sportlichen Anschub. Runden wir auch da noch einmal grob, so hat Hertha seit dem Winter 19/20 rund 80 Millionen ausgegeben (die Einnahmen durch Cunha und Cordoba habe ich da schon mitgerechnet).

Es bleiben dann eigentlich fast 100 Millionen übrig, von denen nicht ganz klar ist, wo sie eigentlich sind, oder wofür sie geplant sind. Hält Hertha das in Reserve, um im Winter ordentlich neu zu verpflichten? Eher unwahrscheinlich. Soll ein Festgeldkonto eingerichtet werden, wie der FC Bayern eines hat, der gern mit seinen Liquiditätsreserven protzt? Das macht wenig Sinn, wenn die Mannschaft mit null Punkten in der Liga da steht.

Mit einem Wort: Hertha hat sich in der letzten Woche des gerade abgelaufenen Transferfensters, als die letzte Tranche von Windhorst schon da war, merkwürdig verhalten. Man hätte eigentlich erwarten können, dass zumindest der Abgang von Cunha adäquat kompensiert wird. De facto kam dafür ein Talent aus Amsterdam: Jürgen Ekkelenkamp. Hertha hatte eigentlich Geld, hat es aber nicht ausgegeben. Hertha erweckte eigentlich beinahe den Eindruck, da wäre kein Geld (mehr).

Denkbar wäre, dass Herthas Altlasten nach der KKR-Ablösung und vor dem Einstieg von Windhorst größer waren, als Ingo Schiller jemals einer Mitgliederversammlung offen mitgeteilt hätte. Denkbar ist auch, dass Corona auch in die nächste Bilanz noch einmal eine ordentliche Schneide schlagen wird. Aber im Ausmaß vom 100 Millionen?

In jedem Fall ist das selbst im Vergleich zu den vorsichtig investiven Preetz-Jahren pfennigfuchserische Verhalten von Hertha in diesem Fenster auffällig.

Das größere Bild ist ohnehin relativ ernüchternd: Hertha hat nun (nach dem vergleichsweise bescheidenen ersten Versuch mit KKR) zum zweiten Mal einen Investititonsschub erhalten, von dem kein Schub ausgegangen ist. Die Windhorst-Millionen sind weitgehend weg, und andere Ziele als Klassenerhalt oder solides Mittelfeld wären derzeit illusorisch. Windhorst kann theoretisch natürlich irgendwann auch noch das letzte Drittel "seiner" KGaA kaufen, danach wäre jeder weitere Zuschuss dann schon direktes Doping.

Man kann also aktuell nur hoffen, dass Fredi Bobic seinen Ruf als Entdecker billiger Talente bestätigt. Die wichtigste Personalie dieses Sommers war aber ohnehin wieder einmal die des Trainers. Hertha hat sich entschlossen, mit Pal Dardai weiterzumachen, eine unentschlossene Lösung, die Dardai selbst schon jetzt zu relativieren versucht, indem er sich als Aushilfstrainer bezeichnet. Mit dem Begriff kann man arbeiten: Hertha macht in diesen Tagen den Eindruck, als wären die Millionen von Windhorst nicht so sehr ein Anschubinvestment gewesen, sondern ein Aushilfsinvestment.

PS Uwe Bremer hat diesen Beitrag kommentiert. Aus praktischen Gründen findet sich sein sehr hilfreicher Beitrag im Post darunter (Link folgen oder einfach unten weiterlesen)

Kommentar von Uwe Bremer

Lieber Marxelinho,

das Thema "was Hertha mit den Windhorst-Millionen angestellt" ist ein sehr spannendes.

Um bei der Beurteilung zu helfen, verweise ich auf die öffentlich zugänglichen Quellen, die es (über die Ausführungen in Ingo Schiller bei Mitgliederversammlungen hinaus) gibt. So muss Hertha wegen der Aufnahme der 40-Millionen-Anleihe (Nordic Bond) seit Anfang 2019 alle sechs Monate seine Zahlen im Detail offenlegen. Die finden sich auf der Homepage von Hertha auf der Startseite (ganz unten "Nordic Bond").

Zur Chronologie:

Mai 2019: Finanzchef Schiller teilt mit, dass Hertha im Fall von Transfereinnahmen im Sommer, nur einen Teil in die Mannschaft reinvestieren kann (meint: mit dem anderen Teil müssen Schulden beglichen werden).

27. Juni 2019 Hertha gibt bekannt, dass Investor Windhorst dem Verein 125 Millionen Euro überwiesen hat.

August 2019 Hertha sticht im Rennen um Dodi Lukebakio Borussia Dortmund aus. Die Berliner legen ein XXL-Angebot vor und verpflichten den Stürmer für ein Paket (Ablöse, Handgeld, Gehalt), das Hertha ohne Investor nie hätte zahlen können. Lukebakio ist der erste Griff von Preetz in ein Regal, in dem sich Hertha zuvor nicht bedienen konnte.

Weil das Thema angesprochen wurde, dass Hertha mit den wohl noch Altlasten bezahlen musste:
Im Prospekt für den Nordic Bond im November 2018 hat Hertha neben hohen Bankverbindlichkeiten ausgewiesen, dass es weitere Verbindlichkeiten in Höhe von insgesamt 25,85 Mio. Euro gibt.

Die haben sich angesammelt zwischen 2007 und 2017. Diese 25,85 Mio. Euro wurden vereinbart mit

- F.U.G.E. Beteiligungen GmbH & Co KG
- R.T.F. GmbH & Co Kg
- Dual Voltage

Die ersten GmbHs waren in Berlin ansässig, die dritte in der Schweiz. Hertha wollte nie sagen, wer  Geld gegeben hat ("Es handelt sich um in Deutschland steuerpflichtige Bürger"). Laut Handelsregister werden die Beteiligungen von Rechtsanwälten/Notaren gehalten. Spricht man mit ihnen, erklären sie: Sie seien nicht befugt mitzuteilen, für wen sie die Anteile halten.

Es gab immer Spekulationen, dass hinter den  ersten beiden Gesellschaften der Präsident/Freundeskreis stehen könnte - belegen läßt sich dies' nicht

Wer immer von 2007 bis 2017 gezahlt hat, durch die Windhorst-Millionen wurde zurückgezahlt. So wurden die Genussscheine von F.U.G.E. (acht Mio. €) drei Tage nach Eingang der ersten Tennor-Rate "passiviert".

Hertha-Zahlen 30. Juni 2019 (also nach Eingang der Windhorst-Tranche)

- Capital reserve  123,44 Mio. €
- Loss carryforward -110,38 Mio. €
- Verbindlichkeiten 91,62 Mio. € (davon 40 Nordic Bond, 20 Bank, other liabilities 22,93)

Hertha-Zahlen 30. Juni 2020

(wir erinnern uns: Mittlerweile hatte Windhorst weitere Tranchen überwiesen, dazu Corona)

- Capital reserve 221,4 Mio. €
- Loss carryforwart -136,4 Mio. €
- Jahresverlust -53,5 Mio. €
- Verbindlichkeiten 141,67 Mio. €

Die letzten vorliegenden Zahlen:

Hertha 31.12.2020

- Capital reserve 221,4 Mio. €
- Loss carry forward -189,87 Mio. €

- Verbindlichkeiten 121,33 Mio. €


Corona-Auswirkungen für 2020/21:

- net loss erste sechs Monate -32,66 Mio. €

Erwarteter Verlust für 2. Hälfte: - 25,8 Mio. €

Wenn so kommt, addiert sich das Saison-Minus 2020/21 auf 58,4 Mio. €

P.S. Quellen zum Zahlen-Gewitter (jeweils als PDF):

Prospekt zur 40-Mio-€-Anleihe (Nordic Bond) vom 6. November 2018

Hertha-Jahresabschluss 1. Juli bis 31.12.2018

Hertha-Abschluss 1. Juli 2018 bis 30. Juni 2019

Hertha-Abschluss 1. Juli 2019 bis 30. Juni 2020

Hertha-Jahresabschluß 1. Juli 2020 bis 31. Dez. 2020

Unentschieden nach Elfmetern

Dieser Fußballsommer begann mit dem perfekten Elfmeterschießen, und er endete mit einem katastrophalen.

Das perfekte fand am 26. Mai in Danzig im Finale der Europa Leageu statt. Nach 120 Minuten stand es zwischen Villareal und Manchester United 0:0. Die Penalties mussten also entscheiden. Bei Villareal stand Geronimo Rulli im Tor, bei Manchester United David de Gea. Die Perfektion sehe ich in der Schönheit der Reißverschlussform, die sich daraus ergab, dass einerseits bei so einem Elfmeterschießen immer mindestens einmal der Torwart "gewinnen" muss. In diesem Fall war es aber eben so, dass von den zehn Feldspielern, die zu diesem Zeitpunkt noch "im Spiel waren", auf beiden Seiten alle trafen, mit schöner, metronomischer Regelmäßigkeit und Sicherheit. Die Entscheidung brachte das direkte Duell der beiden Torhüter selbst: beide mussten auch als "Schützen" antreten. Zuerst Rulli, er traf, danach de Gea, er vergab. Wäre die ganze Sache weitergegangen, hätte es die Schönheit zerstört: es musste der 22. Elfmeter sein, der die Entscheidung brachte, nur so bekamen wir diese Figur einer perfekten, schließlich aber unausweichlich gebrochenen Symmetrie.

Beim EM-Finale gestern war ich für England, und ich hatte auch noch spezielle Emotionen: ich bin Arsenal-Fan, und Bukayo Saka hat uns in einer schwierigen Situation sehr oft rausgehauen. Je länger ich darüber nachdenke, desto deutlicher wird, wie sehr sich Southgate vertan hat. Es werden wahrscheinlich noch große und tolle Texte geschrieben werden über diese Überlagerung, die unweigerlich durch seine eigene Vorgeschichte entstand: seinen vergebenen (entscheidenden) Elfmeter gegen Deutschland bei der EM 1996.

Dass England gestern aus 10 Feldspielern nur zwei (!) Schützen fand, hatte wohl auch damit zu tun, dass Southgate das Momentum des Spiels brach - durch die beiden Einwechslungen von Sancho und Rashford, die er noch dazu so lange hinauszögerte, dass allen, auch den beiden Spielern, deutlich wurde, dass sie wirklich nur für diesen einen Schuss vorgesehen waren. Ich hatte eigentlich vermutet, er würde Saka wieder auswechseln, wie er auch im Halbfinale den eingewechselten Grealish in der Verlängerung wieder ersetzt hatte. Aber er nahm Walker aus dem Spiel (ich hätte ihn für einen potentiellen Schützen gehalten), und Jordan Henderson.

Die Arbeit von Southgate als englischer Nationaltrainer stand von Beginn an im Zeichen seines "Traumas". Schon bei der WM 2018 ging es häufig um Penalties, und um die Frage, wie man der Psychologie entkommen kann. Sancho und Rashford gingen für meine Begriffe gestern auf eine "technokratische" Überlegung zurück: zwei junge, als cool geltende Spieler, die vollkommen ausgeruht, ohne Sauerstoffdefizite, mit einem einzigen Schuss zu Helden werden konnten. Ich finde, dass die dahinter stehende Überlegung nicht unplausibel ist. Sie ging aber nicht auf. Rashford war geradezu zu klar im Kopf, er vergab mit dem geläufigen überperfekten Schuss, der dann eben zehn Zentimeter auf der falschen Seite der Innenstange landete.

Bei Sancho war die Sache komplexer. Wenn man will, kann man in seinen Anlauf und in seinen Schuss eine Ambivalenz hineinlesen, die aus seiner Rolle während des Turniers kam: kaum berücksichtigt, von den Medien oft gefordert, von Southgate de facto klar gekränkt. Das kann man alles in Interviews und anderen Momenten gut rationalisieren, in einem so kritischen Moment vor einem Wembley, das die Luft anhält, kann sich die Ambivalenz nur als Selbstschädigung äußern, die dann auch auf Southgate zurückfällt.

Bukayo Saka war dann in einer Rolle, die für einen 19-Jährigen nur zu groß sein kann: seine beiden jugendlichen Vorgänger verschossen, die Sache im Grunde schon entschieden, dann holt Pickford (übrigens einer der Helden dieser englischen Mannschaft) den Elfer von Jorginho, und von Saka hängt trotzdem alles ab. Er schoss zaghaft. Ein Aspekt, den ich dabei am Rande erwähnen möchte, ist das mangelnde Augenmerk, das bei Arsenal den Standards gilt: es gibt wenige Mannschaften in England, die mit Freistößen, Eckbällen, allgemein dem ruhenden Ball weniger anzufangen wissen. Saka gilt dort als Freistoßschütze, aus Gründen, die sich nicht erschließen, außer, dass er klein ist und im Strafraum nichts ausrichtet. Auch das war gestern in seinem Körpergedächtnis.

Die EM war in vielerlei Hinsicht kontrovers. Als Fußball-Ereignis aber war sie groß. Die alles überstrahlenden Spanier mit ihrem Flow gegen Italien scheiterten an ihrem "Italiener": Alvaro Morata. Auch das ein Indiz dafür, dass nicht nur der Sieg zählen sollte. Sondern die vielen wunderbaren Ideen, die sich in den Spielen ergaben. Das ist Fußball. Elferschießen ist etwas anderes. Es gehört zum Fußball, aber es verzerrt ihn auch. Für mich endete die EM 2021 mit einem Unentschieden zwischen Spanien, England, Dänemark und Italien.

Alles drin

Diese Woche wurde bekannt, dass gegen Firmen von Lars Windhorst wegen einer Strafanzeige ermittelt wird. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht sah offensichtlich ausreichende Gründe für eine Untersuchung, die nun von der Generalstaatsanwaltschaft in Berlin betrieben wird. Es geht um einen Kredit, den die Firma Tennor von der Luxemburger Gesellschaft Evergreen Funding bekommen haben soll - beide gehören Windhorst.

Ich nehme diese Nachrichten zum Anlass für ein paar Beobachtungen zu der Medienpräsenz von Windhorst. Mich interessiert, wie man sich als Laie ein Bild von seinen Geschäften machen kann. Gibt es irgendwo jemand, der die verschlungenen Unternehmungen durchschaut? Recherchiert ihm jemand hinterher, oder werden allenfalls ab und zu Bruchstücke öffentlich?

Noch vor der Neuigkeit über die Strafanzeige erschien am 2. Juli in der Wirtschaftswoche ein sechsseitiger Bericht über Windhorst mit dem Titel "Sein Endspiel" (ich habe die Ausgabe im ikiosk gekauft, man braucht kein Abo). Darin wird der ehrgeizige Versuch unternommen, sich einen Überblick über die gesamten (!) Aktivitäten von Windhorst zu verschaffen. Das "Wirtschaften am Abgrund" ist laut WiWo das Geschäftsmodell von Windhorst. Das Endspiel besteht darin, dass er endlich reinen Tisch mit der französischen Gesellschaft H2O machen will, die 2,5 Milliarden Euro in seine Geschäfte steckte, und dabei offensichtlich so schlechte Erträge sah, dass nun eine Milliarde abgeschrieben wird und Windhorst nur 1,5 Milliarden aufbringen muss, um Ordnung in die Sache zu bringen. Dies soll mit Hilfe einer neuen Anleihe geschehen, mit der er "all in" geht (WiWo). Er hat da eine Milliarde vernichtet.

Bei einem einfachen Bankkunden würde man sagen: da bezahlt jemand Schulden mit Schulden. In der internationalen Welt der Finanz spricht man in so einem Fall von Restrukturierungen. Der Bericht in der WiWo hatte nebenbei auch Aspekte einer Reportage, schildert den Kunstmäzen Windhorst, der sich mit dem Bundespräsidenten und dem Kanzlerkandidaten der CDU öffentlich zeigt. Und es geht natürlich auch um das Investment bei Hertha, dessen (vorerst?) vorletzte Rate schließlich Anfang Juli überwiesen wurde. Die kleinen Pünktlichkeitsprobleme würde man normalerweise auch für ein Indiz dafür halten, dass jemand finanziell sehr auf Kante arbeitet. Aber das gehört ja wiederum zum Image von Windhorst: er gilt als "waghalsig".

Die Neuigkeit von den staatsanwaltlichen Ermittlungen brachte dann die Financial Times. Dort wurde im Lauf der Jahre über Windhorsts Firmen immer wieder berichtet und auch ausführlicher recherchiert. Die abenteuerliche Gebarung seiner Firma Sapinda muss man sich aus dem Archiv zusammensuchen (ich habe ein Abo und damit Zugang zu allen Artikeln). Aus Sapinda wurde Tennor, das Geld für Hertha kam von einer Firma Peil Investment, eingetragen in den Niederlanden, einem - für europäische Verhältnisse - "Steuerparadies". Die FT hat ganz andere Ressourcen als deutsche Zeitungen, und ist deswegen die relevante Quelle für journalistische Recherchen zum Thema. Ich hoffe, sie nehmen die aktuellen Ereignisse zum Anlass, weiter nachzuforschen.

Ein Armutszeugnis für den Journalismus in Deutschland hingegen war zum Beispiel der Artikel, den Uwe Ritzer am 7. Juli im Wirtschaftsteil der SZ brachte. Unter dem Titel "Der ewige Seiltänzer" ging es da vor allem um den Twitter-Account von Lars Windhorst, dann wurden ausführlich die alten Geschichten von Kohls Wunderkind nacherzählt, schließlich in einem Absatz die Geschichte aus der WiWo abgeschrieben bzw. zusammengefasst. Am Ende wird kurz die H20-Sache dargestellt. Ein Bericht ohne auch nur eine Zeile, die auf eigener Recherche beruht. Die SZ hat zweifellos ihre Verdienste, wenn es um den investigativen Journalismus geht, mal sehen, ob sie sich in dieser Angelegenheit noch zeigt.

Mein Eindruck ist: Windhorst richtet seine Geschäfte danach aus, dass nationale Medien und nationale Behörden zumeist überfordert sind mit der Verschlungenheit seiner Aktivitäten. Er operiert bewusst in dem Graubereich aus schwacher Regulierung, Standortkonkurrenz, und unterfinanzierter Presse. Hertha BSC könnte es natürlich im Grunde egal sein, ob der Mehrheitseigentümer seriös ist oder nicht. Hauptsache, er schiebt das Geld rüber. Der Geschäftsführer Finanzen, Ingo Schiller, lässt seine Position diesbezüglich mit seinem Twitter-Namen ohnehin deutlich erkennen: die Mafia-Assoziationen von DondeBerlin sollen zwar wohl "ironisch" gelesen werden, warum er auf diese Ironie aber überhaupt Wert legt, ist eher nicht komisch.

Mal sehen also, wie die Sache weitergeht. Wenn das "Endspiel" von Windhorst nicht aufgeht, dann ist Hertha vielleicht irgendwann zu zwei Dritteln Teil einer Konkursmasse. Die Wirtschaftswoche ist zumindest skeptisch: "eindeutige Erfolgsgeschichten sind nur schwer auszumachen in Windhorsts Firmen-Sammelsurium".

Berliner Philosophie

Gestern hat mich eine Email erreicht, gerichtet an alle Mitglieder von Hertha BSC. Sie enthielt einen Link zu einem Video, in dem Carsten Schmidt, Fredi Bobic und Ingo Schiller den Goldelse-Prozess erläutern. Mit "externer Hilfe" und in Form eines "strukturierten Vorgehens" sind in den vergangen Monaten bei Hertha BSC "Potenziale identifiziert" worden. Auf gut Deutsch: Hertha hatte anscheinend ein paar Consulter im Haus. Die Mitglieder werden darum gebeten, das Video vertrauilich zu behandeln. Da es jedoch heute in allen Zeitungen ausführlich besprochen wird, kann ich mir vielleicht auch ein paar Gedanken dazu machen.

Sechs Handlungsfelder wurden identifiziert, 40 Initiativen gestartet. Die wichtigste bisher erkennbare Konsequenz: Hertha BSC hat nun auch auf Management-Sprech umgestellt. Der Verein soll nun keine "Marke" mehr sein, sondern eine "Identität".

Fredi Bobic hat das dann für den sportlichen Bereich ausbuchstabiert. Jedenfalls so weit das geht. Er versprach eine "Berliner Spielphilosophie". Die gab es zwar bisher auch schon, nicht zuletzt unter Pal Dardai. Fans fanden dafür den nicht eben höflichen Begriff der Hintenrumscheiße. Sie definierten damit eine undefinierte Berliner Spielphilosophie, die sich durch Mangel an Mustern auszeichnete, und auf Fehlervermeidung mangels strukturierter Handlungsoptionen beruhte.

Wie könnte denn eine Berliner Spielphilosophie aussehen? Die Behauptung zielt ja darauf ab, dass es einem einzelnen Club gelingen könnte, Fußball auf eine so spezifisch identifizierbare Weise zu spielen, dass alle anderen sich daran orientieren können - durch Imitation, durch einen Gegenentwurf, durch Adaption. In den gut 20 Jahren, in denen ich Hertha nun verfolge, gab es sicher keine Berliner Spielphilosophie, es gab aber auch international eigentlich nur zwei Ansätze zu einer solchen. Sehr vereinfacht: Das Kurzpassspiel von Barcelona wurde von Guardiola in München und danach in Manchester zu einem Dominanzspiel weiterentwickelt, das tendenziell immer mehr in des Gegners Hälfte stattfindet, weil dessen Spieleröffnung sehr früh unter Druck gesetzt wird.

Dieses System funktioniert nur mit technisch wie taktisch sehr agilen Spielern, ist durchaus konteranfällig, aber bei guter Umsetzung häufiger erfolgreich. Und es lässt sich situativ adaptieren. Die meisten Mannschaften laufen heute unterschiedlich hoch an, gute Teams finden zu einer großen Elastizität, und vereinen im Grunde alle Philosophien in sich - zum Beispiel die zu Recht bestaunte italienische Nationalmannschaft dieser EM, die vom Catenaccio über den dynamischen Außendecker (der arme Spinazzola) bis zum klassischen Wusler (Insigne, Barella) alles parat hat, alle können tendenziell alles, alles greift bestens ineinander, selbst das Hintenrum ist nicht scheiße.

Eine Berliner Spielphilosophie ist vor diesem Hintergrund ungefähr so einzuschätzen wie die "Philosophie" eines bestimmten Duschbads, das im Regal neben vielen ähnlichen steht, und naturgemäß so tun muss, als wäre es etwas Besonderes. Mit einem Wort: das ist Marketing-Sprech. Immerhin hat Bobic sie aber mit der Absicht verknüpft, künftig auch "Trainer am liebsten selber auszubilden", und Talenten aus der eigenen Ausbildung eine (größere?) Chance zu geben. Das war aber immer schon so, scheiterte dann aber gerade jüngst zum Beispiel daran, dass lieber eingekauft wurde (Tousart/Maier).

Ein Blick auf die Tabelle der abgelaufenen Bundesliga-Saison verrät, worin die Aufgabe von Hertha tatsächlich bestehen wird (jetzt, wo wieder einmal alles von vorn losgehen soll): Es gibt für meine Begriffe sieben halbwegs konsolidierte Anwärter für die vorderen Plätze (Bayern, Leipzig, Dortmund tendenziell vorne, dazu Leverkusen, Wolfsburg, Gladbach und Frankfurt). Aufgabe wäre es, in diese Gruppe aufzusteigen, die dann die ersten sechs (noch nicht zu reden von den ersten vier) Plätzen unter sich ausmacht. Dieses Ziel hat aber auch der VfB Stuttgart, der auch Standortvorteile hat, dazu kommen professionell geführte Clubs wie Hoffenheim, und jedes Jahr zwei, drei Überperformer, die ihre eigenen Möglichkeiten überbieten, wie zuletzt Union oder sogar mit einer gewissen Verlässlichkeit Jahr für Jahr Freiburg.

Mit einem Wort (und wir wissen das alle lange gut genug): die Bundesliga hat eine flache Hierarchie, und der Preis dafür, sich in diesem Umfeld auf Dauer sicher durchzusetzen, wäre deutlich höher als 300 oder 400 Millionen, die Hertha jetzt noch dazu in Teilen gebraucht hat, um die Coronafolgen zu bewältigen. Man kann es aber auch mit der Berliner Philosophie versuchen, es kommt auf das Gleiche hinaus: Hertha ist bisher ein schwach definiertes Duschbad in einem voll bestückten Regal, und weil alle Hersteller schon alle Duftformeln hundertmal leicht adaptiert haben, geht halt viel in das Marketing.

Carsten Schmidt hat zum Ende der Goldelse-Vorstellung dann auch vor der ultimativen Tautologie nicht zurückgeschreckt. Er hat ein "klares Bekenntnis zu Berlin abgegeben" (mit einem Bekenntnis zu Frankfurt an der Oder oder zu Rothenburg ob der Tauber hatte auch eigentlich niemand gerechnet). Hertha möchte "die Mentalität aus Berlin widerspiegeln". Auch das ist leeres Gerede. Berlin ist eine Großstadt, deren großer Vorzug darin besteht, dass sich hier alle ihre Mentalität selber machen. Hertha hat bisher nicht in Ansätzen eine Mentalität erkennen lassen, mit der sich dauerhaft etwas erreichen hätte lassen können: die Erfolge unter Dieter Hoeneß waren betriebswirtschaftlich nicht nachhaltig, die kurze Blüte unter Lucien Favre beruhte auf einer Upsetter- oder Underdog-Spielphilosophie mit leichten Anzeichen von kreativer Struktur, die kurze Blüte unter dem frühen Pal wurde von diesem selbst einkassiert.

Jetzt soll wieder einmal ein "Prozess" beginnen. Wir können nur hoffen, dass die Professionalisierung, die Fredi Bobic vorschwebt, spannende Ergebnisse bringt. Seine Arbeit findet in einem Umfeld statt, das Ingo Schiller deutlich benannt hat: Hertha BSC soll als Firma "überproportional" wachsen, das heißt: "schneller als der Markt". Hertha soll also eine Cash Cow werden, oder ein Goldesel, bezahlen sollen das die Fans im "Fanshop der Zukunft", der dann immerhin online einen "optimalen Checkout-Prozess" anbieten wird.

Ich gehe seit 20 Jahren zu Hertha, und meine, in diesen Jahre zumindest eines begriffen zu haben: Mit so einer Sprache trifft man die Mentalität von Berlin nicht. Weder das Berlin der Hipster noch das Berlin der Ostkurve, nicht einmal das Berlin der Startups und Grownups, an das sich "der Prozess" anbiedert. Wirtschaft wie Sport bestehen in hohem Maß aus Erwartungsmanagement, aber die beiden Bereiche unterscheiden sich dabei stark: Im Geschäftsleben reicht es tatsächlich manchmal schon, die Erwartungen zu schüren, und man kommt oft überraschend weit auf Blasen von Erwartung. Im Sport aber gibt es den wöchentlichen Ergebnis-Abgleich, deswegen macht es Sinn, Erwartungen klug zu moderieren. Ansprüche sind übrigens etwas anderes als Erwartungen.

Fredi Bobic hat als wichtigstes Element der Berliner Philosophie benannt, Hertha soll "eine Pokalmannschaft werden". Das ist in etwa so aussagekräftig wie das Bekenntnis zu Berlin. Am ehesten ließe sich das so übersetzen: Im Pokal gibt es kein Unentschieden. Hertha war viele Jahre geradezu programmatisch unentschieden. Die für meine Begriffe beste Phase der letzten 20 Jahre, die Saisonen 2014 bis 2016 (das Kadermanagement von Preetz, der Aufschwung des frühen Pal), blieb Fragment. Die Pokalmannschaft Hertha will sich von allen anderen Mannschaften dadurch unterscheiden, dass sie ihnen gleicht: Sie soll immer auf Sieg spielen, Niederlagen können aber nicht ausgeschlossen werden. Manchmal greift der Fußballgott zu dem Duschbad, manchmal zu einem anderen. Mit Goldelse bietet ihm Hertha einen hübschen Checkout-Prozess.

Das Jahr zum Vergessen

Fast auf den Tag genau vor sechs Jahren hat Hertha auch schon einmal ein Saisonfinale in Hoffenheim gespielt und mit 2:1 verloren. Damals ging es noch um alles, die knappe Niederlage reichte für den Klassenerhalt. Ich war zu dem Spiel mitgefahren, und zwei Tage später hielt ich ein "vorsichtiges Ja zu Pal Dardai" in der Trainerfrage für begründet. Er war ja als "Feuerwehrmann" gekommen, es folgte dann eine Saison, in der es phasenweise zu einer regelrechten Euphorie um den ungarischen Super-Berliner kam.

Nun steht die gleiche Frage wieder im Raum: Soll Hertha mit Pal Dardai weitermachen? Vor einer Woche wurde der Klassenerhalt mit Bildern gefeiert, die eher an einen Titel als an eine Platzierung knapp über dem Strich denken ließen. Aber das hatte wohl auch mit den besonderen Umständen dieses Finales zu tun, das Dardai nach der Quarantäne gut moderierte. Letztlich war es aber ein einzelner guter Move von Ngankam gegen Schalke, der Dardai und Hertha vor größerem Stress bewahrte.

Jede Analyse dieser Saison steht unter vielen Vorbehalten. Denn eigentlich hatte Michael Preetz, der im Sommer 2019 den bundesligaweit richtungsweisenden Moment für das seitherige Trainerkarrussel versäumt hatte (indem er sich für Covic entschied, also für eine, wie sich leider erwies, untaugliche Lösung), ja im Sommer 2020 noch einmal eine strategische Lösung im Auge. Corona machte das hinfällig, Labbadia wurde vom Aushelfer zum Verwalter des kräftig aufgerüsteteten Kaders, und kam mit seinen (wenigen) Ideen nicht weit.

Nun steht Hertha vor der Entscheidung, mit dem Sympathieträger Pal Dardai weiterzumachen, oder die neuen Leute Bobic und Dufner auch mit einem neuen Trainer antreten zu lassen. Ich würde in diesem Moment für ein Nein zu Pal Dardai plädieren. Denn was er in diesem Frühling geschafft hat, war eben gerade gut genug für Platz 14, punktegleich mit Arminia Bielefeld.

Zugutehalten muss man ihm, dass er in vielen Spielen genau die richtige Dosis Pragmatismus gefunden hat, um Punkte und Resultate zu erzielen. Hertha hat aber auch viele Spiele, in denen individuell durchaus Klasse erkennbar war, verdient verloren, weil das Mittelfeld eigentlich die ganze Saison hindurch nicht funktioniert hat, und die Spielgestaltung häufig in Richtung einer Kreativität tendierte, der mit knochentrockener Kompaktheit leicht beizukommen war.

Im Endeffekt reichte es, dass ein paar Spieler sich schließlich zumindest ein bisschen dem Leistungsniveau annäherten, das ursprünglich von ihnen erwartet worden war: Ascacibar, Radonjic, Piatek, sogar Plattenhardt lieferte wieder einmal einen Assist aus einem ruhenden Ball.

Die interessanteste Personalie hat leider einen Beigeschmack: Marton Dardai ist eine Entdeckung, Pech ist halt, dass er auf seiner Position mit einem Spieler konkurriert, den ich nach wie vor für einen der spannendsten Herthaner der letzten Jahre halte. Wie es mit Jordan Torunarigha weitergeht, wird mich besonders interessieren, wie auch mit Arne Maier. Seinetwegen habe ich mir in den vergangenen Wochen häufig die Arminia angeschaut. Unter Frank Kramer war er (anders als unter Neuhaus) gesetzt, er ragte nie heraus, aber er war für meine Begriffe ein wichtiger Faktor für die Homogenität des Teams. Ich sehe in ihm nach wie vor einen defensiven Mittelfeldspieler mit strategischem Potential, und bin gespannt, wie Bobic/Dufner ihn sehen.

Ich hatte in diesem Jahr große Schwierigkeiten mit meiner Identifikation mit Hertha. Gerade auch die Ereignisse rund um die Super League haben für meine Begriffe wieder deutlich gemacht, wie verheerend sich der Kapitalismus auf den Fußball auswirkt. Und Hertha gehört nun einmal zu zwei Dritteln einer Black Box dieses Kapitalismus, einer intransparenten Firma, die uns keinerlei Einblick gewährt, woher das Geld tatsächlich kommt, das Windhorst in Berlin investiert. Das verleidet mir die Sache auf eine sehr grundsätzliche Weise. Andererseits sind die Beträge, mit denen Tennor/Peil angetreten sind, im Vergleich auch Erdnüsse, und es bleibt Hertha auch mit Anschub kein anderer Weg, als es mit guter Arbeit zu versuchen.

Langer Pfosten

Morgen spielt der Arsenal FC auswärts gegen Slavia Prag um den Einzug in das Halbfinale der Europa League 2021. Das Hinspiel in London endete 1:1. Arsenal braucht also ein Tor, hat aber auch den - in meinen Augen - Vorteil, dass Slavia kein weiteres Auswärtstor mehr erzielen kann. Die Umstände des einen, das vergangenen Donnerstag sehr spät fiel, will ich hier wieder einmal in einem Sekundenprotokoll aufschreiben.

Diese Form erscheint mir besonders geeignet, meine derzeitige Erfahrung mit dem Fußball zu dokumentieren. Ich sehe nämlich zunehmend mehr das Chaotische, das Zufällige, das absolut Willkürliche an diesem Spiel. Alle Bemühungen, Spiele zu entziffern und Ergebnisse aus implizite Rationalität hin zu analysieren, finden nach wie vor mein Interesse und meinen Respekt. Aber ich finde, dass gerade in einer Zeit, in der die Sender zum Beispiel den Faktor Expected Goals zunehmend einbeziehen, auch deutlicher wird, dass Fußball ein Spiel des Unerwartbaren und Unableitbaren ist. Wobei bei Arsenal durchaus auch eine Kultur des erwartbaren Versagens zu erkennen ist.

Das Protokoll geht so: Arsenal ist spät in der 86. Minute durch Pepe in Führung gegangen. Das 1:0 wäre eine gute Ausgangsposition für das Rückspiel in Prag. Arsenal sollte jetzt vor allem kein Gegentor bekommen.

88:00 Arsenal wechselt: Dani Ceballes kommt für Smith Rose. Defensiver für offensiven Mittelfeldspieler.

88:20 Torabstoß Bernd Leno

88:43 Arsenal presst den Keeper von Slavia Prag

89:00 Foul an Ceballos im Mittelfeld

88:33 Elneny spielt den Freistoß kurz zu Bellerin (das Foul hat mehr als eine halbe Minute gebracht)

87:57 Slavia hat einen Einwurf auf der linken Offensivseite

90:00 Die Nachspielzeit wird angezeigt: 4 Minuten

90:10 Slavia flankt von links, Bah köpft über das Tor (keine große Gefahr)

91:04 Torabstoß Bernd Leno (fast eine Minute ist vergangen, Leno kommt mit einer Ermahnung davon)

91:17 Arsenal presst, der Ball verlässt auf der rechten Offensivseite das Feld

91:34 Bellerin wirft ein, es kommt zu einem Hin und Her, Xhaka spielt einen steilen, vertikalen Rückpass, den Gabriel Magalhaes aber gut erreicht, er spielt den Ball nach links zu Cedric Soares

92:00 Cedric Soares sieht keine Option für einen offensiven Pass, und spielt zurück zu Gabriel. Dieser Moment erweist sich als entscheidend: Ausschlaggebend ist auch, dass Cedric Soares (Ersatz für den verletzten Tierney) keinen linken Fuß "hat". Wäre er wie Tierney ein Linker, hätte er vielleicht mit dem freien Raum vor sich etwas angefangen. Den Rückpass verarbeitet Gabriel unsauber. Slavia bekommt einen Einwurf rechts offensiv.

92:24 Aus dieser Situation entsteht, auch aufgrund eines unglücklichen Pressballs von Martinelli, eine Riesenchance für Slavia durch Provod. Leno lenkt den Ball an den Pfosten. Eckball.

92:57 Den gut getretenen Corner verlängert Pepe unglücklich mit dem Oberschenkel zum langen Pfosten, wo Holes sich gegen Cedric durchsetzt. Gegentor.

Man sieht am Beispiel dieser Minuten sehr gut, wieviel leere Zeit da vergeht, während im Grunde eine einzige Verdichtung von Kleinigkeiten reicht, um eine entscheidene Wendung zu bringen. Das Tor für Slavia war keineswegs folgerichtig. Aber Arsenal war im Vorjahr durch ein spätes Tor von Olimpiacos früh aus der Europa League ausgeschieden, hatte also auch etwas im Kopf in Sachen Nachspielzeit.

Am Sonntag gab es dann gegen Sheffield United ein Kombinationstor erster Güte (man könnte fast sagen: ein Stück Wengerball, hätte Arsene Wenger nicht seinen eigenen Mythos durch mindestens drei Spielzeiten zuviel bei Arsenal selbst beschädigt). Lacazette erweist sich in diesem Jahr als der eigentliche Leader der Mannschaft. Deswegen bin ich auch für morgen immer noch optimistisch.

Der Führer war kein Fan

Hertha BSC in der Weltliteratur

Das heutige Fundstück stammt aus Olympia, dem neuen Roman von Volker Kutscher, der die Serie über Gereon Rath schreibt. Krimis mit Schauplatz Berlin in den Jahren 1929 bis 1936. Die Fernsehserie Babylon Berlin beruht auf den Figuren und Geschichten von Kutscher, ist aber chronologisch noch einige Jahre hinterher.

In dem neuen Buch wird ein Fall rund um die Olympischen Spiele im Jahr 1936 erzählt. Dabei geht Charlotte Ritter, die Partnerin von Gereon Rath, einmal zu einem Fußballspiel zwischen Deutschland und Norwegen im Poststadion. Es war ein Viertelfinale des Olympischen Turniers.

Überraschenderweise lässt Hitler sich dort sehen. ""Das waren Deutschlands Fußballfreunde nicht gewohnt, Adolf Hitler besuchte für gewöhnlich keine Fußballspiele, er konnte mit dem Proletensport nicht viel anfangen." Und dann setzt Kutscher fort: "Anders als Charly. Die Leidenschaft für Fußball (und Hertha BSC) hatte sie von ihrem Vater geerbt, der sie schon früh mit in die Plumpe oder ins Poststadion genommen hatte. Reichstrainer Otto Nerz hatte zwar keinen einzigen Herthaspieler, ja nicht einmal einen Berliner, in seinem Olympiakader, dennoch freute sich Charly auf das Spiel."

Über Otto Nerz, den Vorgänger von Sepp Herberger, gibt es bei Wikipedia einen gründlichen Eintrag. Olympia von Volker Kutscher gefällt mir gut, ich kann das Buch empfehlen. Und dass Charlotte Ritter blauweiß dachte und fühlte, darf uns freuen. Auf der Ehrentribüne der erfundenen Hertha-Fans sitzt sie ganz vorn.

Volker Kutscher: Olympia. Der achte Rath-Roman, Piper 2020